Закрытые фонды – () | .

Что такое закрытый инвестиционный фонд и как в него вложиться?

Как работает ПИФ?

Паевой инвестиционный фонд — это метод вложения средств, представляющий собой передачу денежной суммы в руки управляющей компании. Сегодня в России ПИФы имеют серьезную долю рынка. Особенно они популярны среди начинающих инвесторов.

На первый взгляд преимущества очевидны: инвестору не надо самостоятельно управлять финансовой массой, заключать ордера на покупку ценных бумаг, выбирать и анализировать, проводить диверсификацию и ребалансировку портфеля. Все эти задачи берет на себя управляющая компания.

Важно понимать, что для управляющих, ПИФ это бизнес, а значит его задача состоит в формировании прибыли. Для брокера, который берет на себя заботы о работе фонда, доход выражается в виде комиссионных, получаемых автоматически во время покупки и продажи паев. Учитывая, что брокером выполняется большой объем работы, расценки могут быть довольно большими.

Виды фондов

Существует понятная классификация подобных инвестиционных продуктов. В первую очередь, они подразделяются по доступу и возможности продажи паев:

• Открытый. Бумаги такого ПИФа можно покупать и продавать в любое время, инвестору достаточно лишь оставить приказ у брокера.
• Закрытые. Участники такой системы формируются только в момент создания портфеля, продажа бумаг возможна лишь по завершению определенного периода, либо в заранее оговоренные даты. Часто используется схема, где одна группа вкладчиков продает свои паи, фонд ликвидируется, а сам продукт собирает новых участников.
• Интервальный. Продажа обязательств осуществима только в определенные периоды, скажем, раз в год, или реже.

Наиболее популярным типом является открытый. Такие продукт предоставляют многие коммерческие банки и брокерские компании. Закрытый тип популярен в сообщества вкладчиков в недвижимость и ипотечных проектах. Интервальные встречаются и там и там.

Закрытый тип

Закрытый паевой фонд собирает инвесторов еще до того, как сам портфель был запущен. Зачастую здесь привлекаются крупные клиенты с хорошей финансовой подоплекой. Но коммерческие организации предлагают варианты и для тех, кто только начинает вкладывать деньги.

Задача фонда — обеспечить рентный доход для своих клиентов. Делается это при помощи активного трейдинга на фондовой бирже. Проводят его трейдеры, получившие право на доверительное управление активами данной организации.

ЗПИФ отличается не только сроками вхождения инвестора, но и торговыми особенностями. Благодаря тому, что паи нельзя продавать когда угодно, трейдеры могут сконцентрироваться на выполнении плана по доходности на известный им срок выкупа, а не поддерживать котировки ежедневно. Да, вкладчикам придется ждать, пока работники принесут им прибыль. Но для компании такой подход идеален, ведь она может планировать, не опасаясь скачков цены своих паев.

Что в портфеле?

Состав портфеля фонда зачастую зависит от его целей. Если цель стоит в серьезном доходе, превышающем рыночную динамику, то такой состав считается рискованным. Здесь трейдеры сосредотачиваются на быстрых активах, у которых ест перспектива: акции роста, фьючерсы на сырьевые товары, золото, валюты, причем зачастую используется кредитное плечо.

Портфели консервативного стиля состоят из более надежных активов. Их задача — сохранение денег и защита от инфляции. Поэтому включаются облигации, в основном государственные, иностранная валюта, металлы, акции крупных компания, так называемые «голубые фишки».

Существуют и средние образцы, так называемые «умеренные». Это продукты, которые сбалансированы из активов риска и надежности. Именно подобные образцы считаются золотой серединой, но их результативность также зависит от навыков и опыта управленческой команды. Комбинированный подход позволяет зарабатывать, снижая риски.

Поставщики услуг

Сегодня в России большинство ПИФов предлагаются коммерческими банками, их дочерними организациями и крупными брокерскими компаниями. В сфере ЗПИФ, подобные услуги поставляются еще и специальными фондовыми структурами.

Отдельные инвестиционные организации интересны тем, что включают в свои портфели работу с недвижимостью и бизнесом.

В итоге, с помощью подобного рода фонда, клиент становится совладельцем жилых комплексов, бизнес-центров и мелких предприятий.

Среди компаний, работающих именно таким образом, можно выделить:

• УК Михайловский. Имеются ЗПФИ «Михайловский Рентный» и «Михайловский Рентный II»
• УК Объединенная управляющая компания («Бизнес-Инвест» и «Бизнес-Офис»)
• APEX PIFConsulting
• ООО УК Афин (Метроном, Мандарин, «АФИН-Недвижимость», Холи Лэнд)
• УК Русский Капитал (Региональные проекты, «Восток», «Юг», «Региональная ипотека», Городской)

Преимущества работы с ЗПИФ

Владельцы паев закрытого фонда имеют ряд преимуществ. В первую очередь, как уже отмечалось выше, это возможность рентного дохода, без затрат собственного времени. Во-вторых, к преимуществам можно отнести достаточно широкую диверсификацию активов, что хорошо сказывается на долгосрочной стабильности портфеля.

Третий момент связан с дополнительными возможностями, которые предоставляют подобные продукты. Так, например, в проектах связанных с недвижимостью, вкладчик способен забрать в качестве выплаты соответствующую сумме квартиру или коммерческую площадь.

Еще один вопрос — это финансовая история клиента. Если у вас имеются бумаги, подтверждающие ваши вложения, то расширяется и ваша кредитоспособность. В случае, если вы хотите оформить кредит или ипотеку, это хорошо вам поможет.

Платить ли налоги?

Скажем сразу: да, платить. Получение доходности с инвестиционного фонда является таким же заработком, а значит вам потребуется выплачивать подоходное налогообложение на процент прибыли с вложений.

Другой вопрос, как это делать. Здесь все зависит от компании, у которой вы и покупали паи. Банковские структуры и брокеры являются налоговыми агентами.

Они автоматически вычтут процент налога, когда будут рассчитываться с вами за паи. Этот процент они передадут в налоговую службу. Можете спать спокойно.

Если вы пользуетесь услугами управляющей компании и она не является налоговым агентом, то заплатить придется самостоятельно. Высчитайте процент дохода, отнимите от него подоходный налог, заполните декларацию и уплатите. Важный момент: вы платите только по факту продажи паев и получения денег. Если вы вкладывали один раз на несколько лет, то все равно платите по итогу, а не годовые отчисления.

Узнать о том, являются ли ваши управленцы налоговыми агентами, лучше у них самих.

Резюме

Итак, как вы видите, закрытый паевой фонд — это отличный метод диверсифицировать риски и получать дополнительный доход. Он отлично выполняет функции сохранения капитала, а в зависимости от рискованности портфеля, еще и увеличивает их.

Если вы обладаете большим полем инвестиций в ценные бумаги из различных секторов, то вам будет полезно разбавить свое портфолио вкладом в недвижимость, при помощи соответствующего ЗПИФа.

Все, что от вас требуется — это свободный капитал, желание и подбор грамотной управляющей организации, которых на рынке вполне хватает. Обращайте внимание на опыт компании, годы работы, количество фондов под управлением, состав сотрудников и показатели операционной деятельности.

news-hunter.pro

Закрытый паевой инвестиционный фонд в России (ЗПИФ)

Использование закрытых паевых инвестиционных фондов в России

Что такое ЗПИФ?

Паевой инвестиционный фонд — обособленное имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании учредителями (пайщиками), и имущества, полученного в процессе управления Фондом.

1. Доходы и имущество фонда принадлежат пайщикам на праве общей долевой собственности и удостоверяется инвестиционным паем.
2. Инвестиционные паи могут быть свободно проданы или заложены.
3. Все инвестиционные паи имеют равную стоимость. Размер доли в фонде определяется количеством паев у пайщика.
4. Имущество фонда находится в доверительном управлении Управляющей компании (УК). Оно обособленно от личного имущества пайщиков и от имущества УК.

Как работает Фонд

В состав имущества фонда могут входить различные активы, обладающие имущественной ценностью: ценные бумаги, займы и прочие. Операционная деятельность фонда осуществляется управляющей компанией и исключительно в интересах пайщиков.

1. Активы могут как приобретаться в ЗПИФ, так и отчуждаться из него.
2. Активы могут находиться в составе ЗПИФ длительный период как в ожидании роста стоимости, так и в целях получения дохода.
3. Фонды могут получать займы и кредиты в т.ч. под залог имущества Фонда.
4. Операции с имуществом Фонда формально совершаются УК. На практике многие ЗПИФ управляются пайщиками.
5. Все доходы, образованные в результате операционной деятельности, поступают в состав имущества Фонда.

Преимущества ЗПИФ

Оптимизация налогообложения

Создание ЗПИФа позволяет существенно снизить налоговую нагрузку на бизнес. Уменьшение налогового бремени происходит с использованием абсолютно законной схемы, жизнеспособность которой закреплена в Налоговом кодексе и подтверждена правоприменительной практикой.

Защита активов от захватов и обращения взыскания со стороны кредиторов

После внесения имущества в состав ЗПИФа его раздел или выдел в натуре не допускаются, единственным возможным объектом для захвата или обращения взыскания становится инвестиционный пай, который практически не представляет интереса для рейдеров и кредиторов, т.к. не дает возможности получить непосредственный контроль над имуществом. При этом, если паи ЗПИФа ограничены в обороте — предназначены для квалифицированных инвесторов, они соответственно могут перейти только к лицам, имеющим статус квалифицированного инвестора, что делает захват или обращение взыскания еще более затруднительным.

Оптимизация управления бизнесом

ЗПИФы являются альтернативой сложным холдинговым структурам. Управление делами через ЗПИФ позволяет структурировать бизнес, сформировать единый центр принятия и исполнения решений, усилить контроль (как внутренний, так и внешний), упорядочить денежные потоки, снизить операционные издержки и, в конечном счете, увеличить прибыль.

Снижение рисков при реализации проектов

ЗПИФы зарекомендовали себя как инструмент снижения рисков при реализации проектов, в том числе строительных и венчурных. При использовании ЗПИФ риски уменьшаются за счет:

локализации, так как паевой фонд позволяет обособить проект от остального бизнеса, как организационно, так и финансово.

диверсификации, вследствии возможности использования нескольких фондов для реализации отдельных проектов.

распределения между участниками проекта, так как ЗПИФы являются инструментом коллективных инвестиций.

Применение ЗПИФов

Застройщикам

• ПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль.
• Нельзя обратить взыскание по долгам владельцев инвестиционных паев или управляющей компании на имущество фонда.
• Предоставляет возможность формирования фонда (от 25 млн. руб) из отдельных объектов коммерческой или жилой недвижимости, так и на базе проектов районного масштаба.

Арендодателям

• ПИФ не является плательщиком налога на прибыль.
• Рентный ЗПИФ получает доходы от сдачи недвижимости в аренду, основной доход пайщиков — арендные платежи и рост рыночной стоимости объекта.
• Полученный доход или его часть управляющая компания ЗПИФа по согласованию с учредителем может:
• Периодически выплачивать пайщикам.
• Инвестировать в модернизацию
и реконструкцию объектов
для увеличения их стоимости 
и арендных ставок по ним.
• Инвестировать в покупку и строительство других объектов недвижимости (как коммерческой, так и жилой).

Холдинги

• ПИФ не платит налог на прибыль, так как не является юридическим лицом.
• Простой способ объединить бизнес активы, простота управления.
• На имущество фонда нельзя обратить взыскание по долгам пайщиков.
• Информация о владельцах инвестиционных паев ЗПИФ является закрытой.

Замена офшорным структурам

• Отсутствие рисков, связанных с изменением в законодательстве офшорных зон.
• Отсутствие рисков, связанных с изменением во внешней политике.
• Информация о владельцах инвестиционных паев является закрытой.
• Нет ограничений на владение активами нерезидентами.

Кредиторам

• Возможность выдачи займов без лицензии кредитной организации.
• Фонд не является юридическим лицом и, следовательно, не является налогоплательщиком. Пайщики уплачивают налог только при продаже (погашении) паев и при получении промежуточных выплат.
• Возможность покупки прав требования по кредитам у банков и получать проценты по этим договорам без уплаты налога на прибыль.
• Отсутствие жестких ограничений. Нет надзора в виде нормативов и обязательных резервов.
• Возможность привлечения денежных средств от стратегических инвесторов.
• Нет ограничений на объем займов. Позволяет проводить более гибкую кредитную политику.
• Минимизация потерь по дефолтным кредитам.
• Эффективная структура управления и структурирования активов.
• Защита активов.

Землевладельцам

• Налоговые преференции.
• Защита активов.
• Приобретение земли нерезидентами.
• Привлечение денежных средств.

Зарубежная недвижимость

• Налоговые преференции и избежание двойного налогообложения.
• Приобретение и защита активов.
• Профессиональное управление активами.
• Привлечение средств иностранных инвесторов.

Инновации

• Простота инвестирования в контрольные пакеты акций и долей компаний.
• Удобная структура управления и финансирования венчурного проекта.
• Строгий контроль уменьшает риски неправомерных действий.
• Привлечение на длительный срок (от 3-х лет) средств институциональных и частных инвесторов, в т.ч. иностранных.

Налогообложение ЗПИФ

Операции, совершаемые с имуществом ЗПИФ, и само имущество ЗПИФ имеют специальный налоговый режим.

Доходы, поступающие в состав Фонда от продажи имущества или сдачи в аренду, дивиденды, проценты и любые иные доходы не облагаются налогом на прибыль, что позволяет реинвестировать без потерь.

За счет средств Фонда также оплачиваются имущественные налоги, если в состав Фонда входит такое имущество.

Пайщики фонда – владельцы инвестиционных паев, их налогообложение строится на основе правил налогообложения ценных бумаг.

Сравнение ЗПИФ и АО

Специфика юридической конструкции ЗПИФ сближает его с юридическим лицом, но при этом предоставляет существенные преимущества в деятельности. Таким образом, в рамах ЗПИФ может быть выстроена привычная структура системы управления.

ЗПИФ	АО
Общее собрание пайщиков	Общее собрание акционеров
Инвестиционный комитет/консультант	Совет директоров
Управляющая компания	Генеральный директор
ПИФ — не юридическое лицо Налог на прибыль — 0%	АО — юридическое лицо Налог на прибыль — 20%

 

Сравнение ЗПИФ и фондов иностранных юрисдикций

Компании, не стремящиеся к приобретению статуса публичных, заинтересованы в ограничении для третьих лиц доступа к информации о финансовых показателях деятельности, строго соблюдая требования контролирующих органов к раскрытию информации.

Подобные задачи, актуальные как для крупных компаний, так и для обладателей семейных капиталов (имущественных накоплений), возможно решить с использованием структуры фонда. В России это ЗПИФы, в том числе для квалифицированных инвесторов. В иностранных юрисдикциях — трасты, фонды и иные структуры по управлению благосостоянием.

Рассмотрим сравнение российского ЗПИФа и Частного семейного фонда в Лихтенштейне.

 

	ЗПИФ	Фонд в Лихтенштейне
Защита активов	Запрет обращения взыскания на активы ЗПИФа по долгам владельцев инвестиционных паев или управляющей компании	Фонд защищает активы учредителя от изъятий третьих лиц: судебные дела, развод, рейдерский захват и т.д.
Ограничение доступа к  информации об инвесторах для третьих лиц	Информация о владельцах инвестиционных паев (например, ФИО) хранится в реестре специализированного регистратора и не доступна для третьих лиц, а также недоступна в ЕГРП и ЕГРЮЛ.	Имя учредителя не указывается в публичных источниках или в торговом реестре Лихтенштейна.
Ограничение доступа к  информации о бенефициарах для третьих лиц	Управляющая компания ЗПИФа обязана идентифицировать бенефициаров клиентов, но информация предоставляется исключительно регуляторам и и не доступна для третьих лиц.	Совет фонда (при выполнении ряда условий) имеет возможность не идентифицировать своих бенефициаров, не нарушая при этом требований российского законодательства о КИК.
Налоговое планирование	Отсутствие налога на прибыль по сделкам с имуществом фонда.	Потенциальные бенефициары не имеют права требования прибыли из фонда.
Учет активов	Учет активов ведется  на территории РФ и регламентируются  законами РФ.	Учет и контроль активов осуществляется по  Праву Лихтенштейна о фондах.

niemands.ru

Закрытые ПИФы — большая прибыль за большие деньги

Главное отличие Закрытых паевых инвестиционных фондов, в отличии от открытых и интервальных ПИФов, является ограниченное время жизни. Как правило они создаются под определенный проект, со сроком от 3-х до 15 лет.

После сбора необходимых средств (продажи паев), как правило от 3 до 6 месяцев, ЗИПФ не выкупает паи вкладчиков до конца срока действия проекта. Вся конечная прибыль выплачивается целиком и сразу в конце срока и закрытый фонд ликвидируется.

Зарытые инвестиционный фонды создаются под определенный проект, при завершении которого закрывается и сам фонд. Что это за проекты? В основном это закрытые ПИФы недвижимости. Хотя есть еще ипотечные, прямых и венчурных инвестиций, доля которых не слишком велика.

Обычно существует 3 разновидности подобных фондов недвижимости

Рентные фонды — инвестируют деньги в коммерческую недвижимость либо гостиничный бизнес. Доход, как понятно из названия, формируется за счет сдачи в аренду.

Земельные фонды — это покупка земельных участков, строительство жилых домой и коммерческой недвижимости. Доход идет от последующей продажи объектов строительства или подорожавшей земли.

Девелоперские фонды — формируются для строительства либо реконструкции различных объектов недвижимости, с дальнейшей их продажей или управлением.

С точки зрения сохранности средств и их безопасности, рентные фонды на первом месте. Их можно сравнить с банковскими депозитами, как по доходности, так и по выплате прибыли. Постоянно идущая прибыль от сдачи недвижимости в аренду, защищает их серьезных финансовых рисков.

Другое дело фонды, средства которых вкладываются в строительство. Риски, особенно на начальном этапе весьма существенные. А учитывая, что за длительный интервал времени экономическая обстановка может измениться не в лучшую сторону, то возможны ситуации, когда либо запланированных денег не хватает на завершение строительства, и проект замораживается на определенное время, и вместе с ним сроки выплаты прибыли, либо обвал цен (или по крайне мере их снижение) на недвижимость может съесть значительную часть прибыли пайщиков.

Преимущества закрытых фондов

Главным преимуществом выбора подобных фондов является их доходность. Невозможность погасить паи в течении нескольких лет вознаграждается повышенной доходностью по сравнению с обычными фондами.

Как правило, средняя доходность подобных фондов находится на уровне доходности лучших фондов, вкладывающих деньги в акции и драгоценные металлы, а про середнячков и говорить нечего, закрытые на голову выше их в плане прибыли.  Поэтому, закрытые фонды, хоть и не на первом месте по количеству пайщиков, но уверенно лидируют по сумме привлеченных средств. Как правило, серьезные инвесторы, с солидным капиталом, среди всех видов ПИФов выбирают именно закрытые.

Закрытые фонды — это прекрасная альтернатива фондовому рынку. Причем с не меньшей доходностью и существенно более низким уровнем риска. Инвестируя, допустим в недвижимость, которая является физическим объектом и имеет определенную стоимость независимо от экономической обстановки в стране. В отличии от тех же акций, стоимость которых может упасть буквально за пару месяцев в несколько раз, цена на недвижимость в долгосрочной перспективе растут.

Недостаток закрытых ПИФов

1. Заморозка ваших вложений на длительный срок, без права возврата и получения прибыли. Ощутимый результат будет получен только по истечении нескольких лет. Не каждый согласится вложить и забыть на 5 — 10 — 15 лет.

2. Закрытые фонды не доступны простым инвесторам с их небольшими капиталами. Как правило, минимальная сумма для входа в фонд исчисляется несколькими сотнями тысяч, а иногда и миллионами. Не каждому по средствам собрать такую сумму.

vse-dengy.ru

Типы инвестиционных фондов: пифы, открытые, закрытые

Добавлено в закладки: 0

Появление инвестиционных фондов обусловлено тем, что множество граждан обладающих достаточным количеством денег не всегда могут или не знают, куда и как самостоятельно вложить эти средства. Часто причиной этому становится банальное отсутствие  опыта, потому управление своими ценными активами такие граждане передают профессиональному и более опытному инвестору.

Инвестиционный фонд – организация коммерческая, она организует коллективное инвестирование  денежных ресурсов фондовых участников с целью последующего получения максимальной прибыли. Такие фонды после банков наиболее популярны и формируются за счет денежных средств будущих инвесторов с целью дальнейшего их благополучного вложения в различные отрасли с последующим извлечением прибыли.

Инвестиционные фонды переживают свои лучшие времена в периоды расцвета экономики, тогда они способны одаривать вкладчиков двухзначными процентами от годовых вкладов. Такой доход значительно выше любых депозитных ставок. Но, не стоит надеяться на состоятельность фонда в периоды финансовых кризисов, в такие времена все мировые активы резко дешевеют и всякое инвестирование может быть очень рисковым занятием.

Вступление в инвестфонд  дает участникам множество преимуществ. Деньги концентрируются в руках профессионала, оттого  риски участников фонда становятся значительно меньшими, а деятельность наиболее доходной. Помимо этого, за счет вкладов денежных средств в несколько видов деятельности, риск,  если он есть, значительно сокращается для каждого из участников. Плюсом является и то, что большое количество финансовых операций  проводимое организацией снижает затраты на их воплощение.

Основные типы

Инвестирующие фонды могут быть совершенно разными. Часто они по-разному называются, но при этом деятельность их одинакова. Из широкого спектра можно, пожалуй, выделить несколько основных опираясь на правовую деятельность.

Корпоративные инвестиционные фонды наиболее часто встречаются и создаются на основании общества акционеров. За счет общего капитала приобретаются всевозможные ценные бумаги. Стоимость таких облигаций или акций, купленных фондом, возрастает и за счет этого увеличивается стоимость каждого вложения для каждого участвующего, соответственно его вложенной доле.

Трасты имеют небольшие отличия в сфере управления фондом, оно делится на две ветви:

• менеджеры (управленческий состав) берут на себя работу администрирования и принимают решения касаемо вложений.
• попечители владеют фондовыми активами и воплощают в жизнь решения относительно вкладов.

Акционеры в трастах являются и инвесторами, потому за ними закреплено право голоса и они  принимают окончательное решение. Трасты не так часто распространены в нашей стране.

Контрактные инвестфонды значительно отличаются от предыдущих двух. В них нет акционеров, распоряжается финансами менеджер, у которого есть соответствующая на то разрешение. Участники права голоса не имеют и не участвуют в деятельности фонда, они могут лишь вносить свою денежную лепту либо изымать ее из фонда.

Относительно структуры и способа деятельности фонды также бывают разными:

Инвестиционные фонды открытого типа выпускают и выкупают свои доли по требованию участников. То есть вкладчики могут сколько угодно раз вводить  или выводить свои средства из фонда. Часто такие фонды формируются не на основании АО, потому вклады это паи или доли, но не акции. Это ограничивает их деятельность, они не могут принимать важных решений в жизни организации. Стоимость акций вычисляется  делением цены активов на количество паев. Участие в таком фонде можно рекомендовать новичкам, еще не имеющим достаточно опыта и навыков инвестирования, но уже желающих учиться получать доход.

Инвестиционные фонды закрытого типа формируются как акционерные общества.  Выпускают в обращение заранее предусмотренное число акций. Оно продается на биржах, как и у большинства других компаний. Цена акций такого фонда устанавливается биржевым спросом, может быть гораздо выше своей начальной цены или ниже номинала. Инвестиционный фонд такого типа подвергается большему риску, нежели фонд открытого типа, но это легко компенсируется более высокой прибылью. В таких фондах участвуют более опытные инвесторы, они могут голосовать и принимать косвенное участие в организации работы фонда.

Паевые инвестиционные фонды

ПИФы – паевые инвестиционные фонды одни из наиболее популярных. Они ориентируются на частных вкладчиков.  Представляет собой комплексное имущество, возникшее методом сбора всех паев (долей) инвесторов в один единый капитал. В отличие от других фондов ПИФы не имеют юридического лица. Управление общим капиталом передается компании пользующейся доверием, которая должна обеспечить рост стоимости общих долей и тем самым принести прибыль. Доходы ПИФа распределяются согласно привнесенным долям.

Паевые инвестиционные фонды делятся на несколько типов, в зависимости от направления инвестирования:

• Фонд акций. Средства вкладываются в акции, это позволяет повысить уровень доходности, но при этом возрастает и риск;
• Фонд облигаций. Деньги инвестируются в облигации, при этом риски минимальны, а уровень дохода можно просчитать заранее и он будет стабильным;
• Фонд смешанных инвестиций;
• Индексный фонд. Вкладываются средства в индексы некоторых бирж;
• Ипотечный фонд;
• Хедж – фонд. У нас мало развит. Самый агрессивный из всех способ увеличения доходов используется только профессионалами, инвестиционными акулами. Цена паев очень высока, а нормативные акты регулируются слабо.

Помимо типов деления паевые инвестиционные фонда также бывают:

• Открытыми  ПИФами, в этом случае фонд должен каждодневно покупать и продавать свои инвестиционные паи;
• Закрытыми фондами. ПИФ в момент создания единого капитала распродает свои паи и больше не выкупает их до самого момента завершения своей деятельности. Часто в состав участников такого фонда входит узкий круг инвесторов, он создается «для своих».

biznes-prost.ru

ЗПИФы недвижимости — закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости ВТБ Капитал Управление активами

АО ВТБ Капитал Управление активами предлагает клиентам возможность инвестировать в готовую и строящуюся недвижимость г. Москвы и Московской области, обладающую высоким уровнем инвестиционного потенциала и надежности с доходностью, превышающей уровень ставок по банковским депозитам и других консервативных вложений.

Коммерческая недвижимость

Типовой объект инвестиций — ликвидный и доходный торгово-офисный комплекс или часть его со сформированным качественным пулом арендаторов и долгосрочными договорами аренды.

Источники доходов для пайщиков

Рентный доход с ежегодной индексацией ставок аренды.

Рост рыночной стоимости объекта недвижимости.

Преимущества для инвестора

Использование ЗПИФ, как формы инвестиций в недвижимость, освобождает инвестора от временных затрат на ежедневное операционное управление объектом, необходимости наличия соответствующих компетенций, операционных сложностей и рисков, связанных с владением и управлением объектом недвижимости напрямую, сохраняя при этом возможность получения стабильного рентного дохода.

Возможность инвестировать в недвижимость небольших сумм в условиях, когда получение заемного капитала значительно усложнилось и возросло в стоимости.

Возможность полностью, или частично выйти из проекта путем продажи паев (части паев).

Жилая недвижимость

Средства Фонда инвестируются в проекты жилищного строительства, реализуемые опытными застройщиками на стадии после получения разрешения на строительство с целью получения дохода от роста стоимости приобретенных прав на квартиры по мере завершения их строительства, а также с учетом общего роста рынка.

В отдельных случаях с застройщиком может быть достигнута договоренность об обратном выкупе приобретенных Фондом прав на квартиры с минимальной (гарантированной) доходностью.

Форма инвестирования — договор долевого участия в соответствии с требованиями закона 214-ФЗ.

Отбор проектов и застройщиков осуществляет команда ВТБ Капитал Управление активами, включающая профессионалов в области недвижимости, инвестиций, юридического и налогового сопровождения, риск менеджеров и администраторов, которые отвечают за работу Фонда.

Целевой сегмент инвестирования — жилые проекты эконом, комфорт и бизнес класса в Москве и ближайшем Подмосковье (до 20 км от МКАД) с хорошей транспортной доступностью и развитой инфраструктурой, реализуемые опытными застройщиками.

www.vtbcapital-am.ru

Закрытый паевой инвестиционный фонд | Азбука трейдера

Это один из видов паевых инвестиционных фондов. Отличительной особенностью закрытых фондов является то, что покупка паёв в нём возможна только в момент формирования (иногда ещё проводится дополнительная выдача паёв). Продажа пая, также может быть осуществлена не в любой момент времени (как в случае с обычными ПИФами), а лишь в случаях четко регламентированных правилами ЗПИФ.

В ряде случаев такой недостаток ликвидности может быть преодолён путём организации биржевого обращения паёв. В этом случае (при условии достаточного спроса) можно в любой момент продать или, наоборот, докупить паи.

Отличительными особенностями закрытого фонда являются:

1. ЗПИФ не является юридическим лицом
2. Пайщиками закрытого инвестиционного фонда могут быть как физические, так и юридические лица, а также как резиденты, так и нерезиденты РФ. В таком фонде вообще может быть лишь один вкладчик (пайщик).
3. Нет необходимости поддерживать портфель инвестиций на постоянном уровне высокой ликвидности, так как все паи являются долгосрочными вложениями (паи выдаются на время существования фонда и не могут быть предъявлены к погашению в любой момент времени). Это, в свою очередь даёт фонду возможность сконцентрироваться на прибыльных долгосрочных инвестициях.
4. При инвестировании в акции, для закрытых паевых инвестиционных фондов не устанавливается лимит на долю акций одной компании в портфеле. В то время как обычные ПИФы не могут иметь эту долю в размере более 15% от всего портфеля.
5. Наподобие с акционерными компаниями, в управлении закрытым фондом участвуют все его вкладчики. Все основные вопросы (назначение управляющего, прекращение работы, размер и порядок выплаты дивидендов и т.д.) решаются на общем собрании пайщиков.

Классификация закрытых фондов

Все закрытые фонды можно разделить по тем сферам, в области которых они инвестируют средства своих вкладчиков. Среди них можно выделить:

1. Фонды, инвестирующие в акции
2. Фонды, инвестирующие в облигации
3. Фонды, инвестирующие в акции и облигации (смешанные фонды)
4. Фонды, инвестирующие в недвижимость
5. Рентные фонды. Также инвестируют в недвижимость с целью дальнейшей сдачи её в аренду и получения ренты.
6. Фонды, инвестирующие в новый бизнес, создаваемый с нуля (фонды венчурных инвестиций)
7. Фонды, инвестирующие напрямую в уже работающий, развитый бизнес (фонды прямых инвестиций)
8. Кредитные фонды. Занимаются выдачей кредитов и основным источником дохода имеют процентную ставку по ним
9. Ипотечные фонды. Похожи на предыдущие, только занимаются выдачей ипотечных кредитов, а кроме этого, выкупом закладных у других кредитных организаций.

Схема работы закрытого фонда

На рисунке ниже представлена схема взаимодействий закрытого паевого инвестиционного фонда с рядом других контролирующих его организаций:

Как видите, во главе угла здесь стоит контроль со стороны Банка России, он выдаёт лицензии и контролирует деятельность специализированного депозитария, управляющей компании и специализированного регистратора.

Управляющая компания занимается формированием и управлением портфеля активов фонда. Кроме этого в её обязанности входит регистрирование правил фонда, предоставление всей необходимой отчётности.

Специализированный депозитарий занимается хранением активов фонда, а кроме этого осуществляет контроль над всеми операциями с ними.

В обязанности специализированного регистратора входит ведение реестра пайщиков фонда.

Кроме этого в деятельности фонда принимают участие независимые оценщик и аудитор. Первый из них осуществляет оценку всех активов фонда, а второй проводит обязательный аудит деятельности ЗПИФ.

Инвестиционный комитет призван оказывать влияние на инвестиционные решения и давать рекомендации касательно дальнейшей инвестиционной деятельности фонда.

Наконец общее собрание пайщиков, последнее в этом списке, но далеко не последнее по влиянию, занимается решением основных вопросов связанных с работой фонда. Кроме этого оно осуществляет контроль над всей деятельностью ЗПИФ.

Достоинства и недостатки закрытых фондов

К основным достоинствам ЗПИФ можно отнести:

1. Широкие возможности, открытые для инвестирования
2. В то же время деятельность ЗПИФ находится под контролем Банка России
3. Пайщики имеют возможность влиять на работу фонда посредством регулярных общих собраний.
4. Так как ЗПИФ не является юридическим лицом, то для него применяется более выгодная система налогообложения. Налог (13% для физических лиц, резидентов РФ) распространяется только на прибыль пайщика, возникающую при продаже своей доли (пая).

К недостаткам инвестирования в закрытые фонды относятся:

1. Относительно большие риски
2. Относительно высокий порог вхождения. Стоимость пая в большинстве закрытых фондов составляет величину с пятью-шестью нулями.
3. Низкая ликвидность такого рода вложений. В случае если паи не имеют хождения на бирже продать их до официально назначенной даты весьма затруднительно.

www.azbukatreydera.ru

Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) :: Паевые фонды :: Управляющая компания »ДОХОДЪ»

ЗПИФ – один из видов паевых инвестиционных фондов, продажа паев которого осуществляется управляющей компанией в период его формирования и дополнительной выдачи. Приобретая паи закрытого фонда, инвестор размещает денежные средства на период функционирования фонда. В отличие от открытых паевых инвестиционных фондов, пайщик не имеет возможности в любой рабочий день продать свои паи управляющей компании. Однако ликвидность закрытых ПИФов может быть обеспечена через организацию биржевого обращения паев. В линейке Управляющей компании «ДОХОДЪ» закрытым фондом, паи которого имеют биржевое обращение, является «ДОХОДЪ – Рентная недвижимость».

Наши услуги в области ЗПИФов

Управляющая компания «ДОХОДЪ» предлагает услуги по созданию ЗПИФов различных направлений и управлению их активами в Санкт-Петербурге и других регионах. У компании есть значительный опыт в создании закрытых фондов недвижимости для финансирования строительства.

Компания также готова принять на обслуживание уже сформированный закрытый фонд. Наши специалисты всегда открыты к диалогу по вопросам эффективного использования в вашем бизнесе такого инструмента как ЗПИФ.

Готовые решения в области ЗПИФов

Наименование	Статус	Год начала работы фонда
ЗПИФ недвижимости «ДОХОДЪ-Новая квартира»	Сформирован	2009
ЗПИФ комбинированный «ДОХОДЪ — Стратегическое развитие»	Сформирован	2011
ЗПИФ комбинированный «Капитал»	Сформирован	2013
ЗПИФ комбинированный «ДОХОДЪ — Инвестиционное развитие»	Сформирован	2014
ЗПИФ недвижимости «ДОХОДЪ – Рентная недвижимость»	Сформирован	2015
ЗПИФ кредитный «ДОХОДЪ – Кредитные возможности»	Сформирован	2016

Особенности ЗПИФов

• Не является юридическим лицом
• Обособленный от имущества управляющей компании комплекс имущества, которое находится в долевой собственности пайщиков фонда. Управляющая компания, имеющая лицензию на управление инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами, негосударственными пенсионными фондами осуществляет управление активами закрытого паевого фонда
• Пайщики ЗПИФа – физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации. Возможно наличие только одного пайщика в фонде.
• Возможность создания закрытых фондов для квалифицированных инвесторов. Такие фонды имеют более широкие возможности инвестирования по сравнению с традиционными ЗПИФами.
• Наиболее распространены ЗПИФы недвижимости, а также кредитные ЗПИФы.

Как работает ЗПИФ

Схему работу закрытых ПИФов обеспечивают нескольких организаций, большая часть из которых осуществляет контроль над его деятельностью. Этим, в частности, и объясняется высокая надежность инвестиций в ЗПИФ.

Преимущества ЗПИФов

• Широкие инвестиционные возможности. Реализация различных инвестиционных стратегии, в т.ч. возможность защиты капитала;
• Внешний контроль — соблюдение прав инвесторов контролируют Банк России, спецдепозитарий, аудиторы;
• Внутренний контроль – пайщики фонда осуществляют контроль через общее собрание пайщиков, регулируя решение таких вопросов, как изменение инвестиционной декларации через инвестиционный комитет, одобрение сделок с имуществом, составляющим фонд и др.;
• Выгодная система налогообложения – ЗПИФ не является юридическим лицом, не уплачивает налог на прибыль. Налог исчисляется для инвестора только при продаже пая;
• Отсутствие риска банкротства управляющей компании – ЗПИФ не отвечает по долгам управляющей компании, все средства, составляющие имущество (активы) закрытого фонда, остаются собственностью пайщиков;
• Разделение функций управления, хранения и учета средств фонда между независимыми друг от друга структурами;
• Эффективная работа фонда входит в сферу интересов управляющей компании.

Контакты:
(812) 635-68-60, 635-68-63 или 8-800-333-85-85

uk.dohod.ru